理直氣壯害人不淺

10月15日，周四。炒得、寫得兼教得的美國對沖基金經理格林布拉特（Joel Greenblatt）不久前接受媒體專訪，提及一項驟聽之下不可思議的統計：投資者年初若買入每一家去年錄得虧損的美國上市公司（市值必須在10億美元以上，共261家），迄今回報達65%！格林布拉特既是投資者又是學人，除了替Gotham Funds掌舵外，也在哥倫比亞商學院兼任客座教授，講得出自然有根有據。所謂「每一家」，當然不是指二百多間虧損企業今年股價皆錄得雙位數升幅，而是一籃子等值押注這些蝕錢公司，年初以來賺足六成半。增長價值水火不容？正常而言，沒有人會「刁鑽」到只揀虧損公司來買，惟格林布拉特以價值投資者自居，任 ...

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