美股10月例股災?

人人都謂10月股災，尤其今年，經濟不好但股市如斯爆升，當中美股更高危了。所謂股災是要急跌的，若攤開一輪慢慢跌就不似股災了，故量度股災還宜用波幅較好。很久以前，敝欄計過美股歷年來各月份的平均波幅，結論確是10月最高，其次3月，多少印證了股災總在春秋二季。不過這樣計均值有個缺點，就是被偏離分子（outliers）拉高。沒錯，股災的意義就是波幅要夠偏離，但這些情況罕見，用來統計確有問題。假使不是百年才逢兩閏的海嘯之類，那麼計歷年同月波幅的中位值，應較為合理。事實上，有史以來大多年份的波幅值都圍繞十幾、廿幾這水平，而離行離列的四五六十寥寥無幾。一計無被偏離分子拉高的中值，即見10月不低，但不特別高， ...

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