標指調整深度不宜低估

踏入9月，美股終於調整，領跑的納指一度由高位回落11.15%；道指反彈力最弱，惟最大跌幅也僅6%；標普500指數則曾由3588點挫至3329點，下滑7.2%，以幅度計其實並不算大，只是速度較快而已。不排除挫至2900點水平標指經歷過史上最快「牛轉熊」（由紀錄高位下瀉20%只需15個交易日）後不足5個月已收復失地，並一再破頂，累積漲幅63.7%；然而，期間一直沒明顯的調整，因而令市場憂慮升勢過急，恐怕調整時跌勢也會更快、幅度更大（當然也有投資者因無法趁調整吸納而怨聲載道）。參考歷來兩次大型牛市，本輪升勢確實相對特別凌厲【圖】，就漲幅而言，迄今跑贏1982年與2009年，差距主要是在見底後6 ...

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