2020-08-17 00:00

資衡合一 司徒偉傑

善用情景分析 設計投資組合

前文〈疫市下的資產配置〉，探討了情景分析如何有助投資者應對未知的將來。透過評估各情景出現的機會，進取的投資者可作出戰術性資產配置；謹慎的投資者亦可借助情景分析，檢討投資組合的強項、弱點，以管理風險。蒙畢老林兄青睞，本文希望延伸有關分析，說明如何利用情景分析，設計平衡的投資組合。 一個平衡的投資組合，關鍵在於將風險平均攤分到不同的經濟情景，從而做到穿越經濟周期，在任何情況下都有穩定的回報。正如畢兄所言，正面與負面同樣重要。本欄建議的「全天候策略」，便是透過資產配置，將風險分散於四種經濟情景（即經濟增長較預期高、經濟增長較預期低、通脹較預期高，以及通脹較預期低），做到「全天候」回報。 減息空間小 ...

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