疫市下的資產配置

投資是對資產價格未來走向投票。看好，便買入；看差，便賣出，道理簡單不過。然而，無論是公司發展、行業前景以至宏觀經濟，都存在很多不確定因素。面對未知的將來，懂得如何妥善處理不知道的事情，比知道任何事情都來得重要。情景分析，就可幫助投資者應對未知的狀況，以免在失利時才臨急抱佛腳。上月，畢老林兄以「三扇門」探討美股未來走向，正是極佳的教材。筆者希望多補一筆，談談不同情景下，資產應該如何配置。畢兄的分析，集中於疫情發展對美股的影響。他所說的「三扇門」，一為疫苗提前問世，投資者追貨，股市大升；二為美國疫情受控，經濟活動局部恢復，縱使未有疫苗，美股大跌機會仍微；三為疫情失控，嚴厲的防疫措施重新引入， ...

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