貨幣基金「走資」的啟示

今年3月新冠肺炎在美國開始爆發後，從資金流向角度看，曾經出現一個頗明顯的趨勢，就是一方面聯儲局不斷放水（量寬），向市場注入海量流動性；另一方面，卻有龐大資金持續湧入貨幣基金內。根據美國ICI貨幣基金資產規模總額於3月初（即聯儲局實施無限量寬相若時間）開始飆升，短短不足3個月內便膨脹超過1萬億美元，至4.8萬億美元，迭創紀錄新高。然而，不知是否因為較早前美國疫情緩和，還是美股表現異常強勢，令投資者終於按捺不住從貨幣基金抽身，轉投股市，令該貨幣基金資產規模徐徐下滑。在過去10個星期裏，便有8次錄得按周資金淨流出；其中於截至7月15日的一周，淨「走資」更高達874億美元，相當於資產規模約1.9% ...

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