港股直擊 | 2020-07-30 11:30
中金公司 新東方在綫(01797)
評級:跑贏行業
目標價:37.2元->40.8元(較前收市價34.35元有18.8%潛在升幅)
新東方在綫日前發盈警,預計截至5月底止的2020財年錄得大幅虧損淨額,金額介乎7至8億元人民幣。
中金公司發表報告,下調對新東方在綫2020和2021財年收入預測0.5%和26%,以反映對大班業務更保守的觀點,以及中美摩擦對大學業務的衝擊。
該行指出,考慮K12大班業務的投資費用增加,尤其是春季學期和免費課程相關不斷上升的人員成本和運營費用,預計該板塊收入將明顯下降。
中金又預計新東方在綫的東方優播可能在2023到2024財年有更穩定盈利水平的提升。
該行分別下調新東方在綫今、明兩年調整後淨利潤預測18%和0.3%,上調基於2021財年估值的目標價9.7%%至40.8元,維持「跑贏行業」評級。
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