最佳再平衡策略

再平衡（rebalance）是長線投資的重要操作，惟坊間着墨不多，普遍投資者也不太重視。本文延續〈淺談投資組合再平衡〉一文的討論，分析不同再平衡策略，並探討當中的最佳做法。為資產佔比設上下限最簡單的再平衡操作，是以原定策略為基準，定期（例如每半年或一年）重組投資組合的各項資產佔比。這樣做雖然十分方便，但略嫌隨意，如果撞正主要基金再平衡的日子，更會增加操作成本。較為理想的方式是按市況而做，而非定死某一日子。再平衡的原意，是避免投資組合大幅偏離最初的資產配置。當個別資產大升或大跌，投資者無理由因日子未到而坐視不理。恰當的做法是為組合內的資產佔比設定上限及下限，一到限額就減持或增持有關資產。這 ...

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