QE無限也是QE 策略可重用

新冠肺炎令美國經濟收縮，失業人數急增，情況比較2008年金融海嘯時更嚴重。聯儲局推無限量寬救經濟，做法和2008年一樣，只是當時QE（量寬）是分開3次做，這次開始時金額已接近金融海嘯時量寬的額度。救經濟的方法和金融海嘯時一樣，受惠的資產會否也一樣？ QE是2009年初開始，2013年尾結束，歷時4年，聯儲局資產負債表也由8000億膨脹至4萬億美元，增持的是美國國債、按揭證券。有聯儲局這大買家，債券直接受惠，流動性增加令資金流向其他風險資產如股票。主要資產類別在2009至2014年QE期間回報不一，依次為標指（190%）、高息債（123%）、新興市場股票ETF（117.6%）、恒指（99.8% ...

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