【黃金】中線金價有望突破2000美元

美國聯儲局7月開始調整外滙掉期操作，離岸央行借美元成本或會提升，但我們認為聯儲局此舉不會導致美元流動性收緊，當局亦只是希望將操作由常規提供美元流動性的工具，退場至作為後備工具。另早前聯儲局已展示其鴿派立場，接近零息的政策會維持最少至2022年。聯儲局減息至0至0.25厘和無上限量寬，令利率和貨幣政策環境成為利好金價前景的主要推動力。

另外，市場近日好壞消息參半，部分資金流向避險貨幣避風頭。黃金交易所買賣基金的資金流入已達至紀錄新高，預料2020年淨買入的情況或持續，加上隨着危機出現和大多數風險資產下跌的時期，環球債券孳息率又顯著回落，黃金均為有效的對沖工具，將支持黃金價格。

惟要留意，2020珠寶需求或只達供應的33%，為紀錄新低。高失業率、國內生產總值／財富縮減和零售市場早前被封鎖，均為珠寶消費的重大挑戰，亦是黃金的主要風險之一。

短線而言，我們對黃金持中性觀點，今年第三季有機會於每盎斯1600美元水平整固。但我們維持中線看好黃金，未來12個月，金價有機會突破每盎斯2000美元。

技術上，現貨金兌美元迫近1765美元的短期阻力，短期或先行於1703至1765美元區間上落，下一支持和阻力或分別為1671和1796美元。