本地房託鬆綁利下一波投資

證監會早前公布新一輪的諮詢，希望進一步改善房地產投資信託基金制度。諮詢提到的建議有3點：容許房託收購資產的少數權益、容許房託投資超過總資產值的10%到發展項目之上，以及將槓桿率由45%放寬到50%。小型房託難融資礙收購過去10年，領展（00823）因為資產數目夠多，所以可以靈活執行各種策略，每股盈利和每股淨資產值連年飆升。直至新冠肺炎疫情爆發之前，巿場憧憬領展可以持續增長，估值就一直上漲，股價曾一度超越管理層報告的淨資產值。雖然那一刻領展管理層未有大規模集資，但是股價貼近甚或稍為超越淨資產值，本來就是優質房託的特徵，令他們可以在高位配股，集資進行下一波收購。海外巿場的大型房託愈做愈大，這 ...

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