【澳元】短期風險未反映

美股無懼高位，美元繼續偏軟，支持風險貨幣表現，隔晚澳元與紐元升超過1%，澳元兌美元升至0.69以上位置。澳洲央行議息後維持主要政策不變，包括政策利率及3年期國債孳息率目標都在0.25厘不變，符合市場預期，澳洲央行認為經濟前景較最初的假設為好。

澳洲央行重申，在未達到全民就業及未有信心通脹預期達2%至3%目標前，都會維持指標利率不變。如果需要支持經濟，由於與其他先進經濟體比較，澳洲央行量寛規模較小，意味央行有更多空間在現水平，加大買債及擴大資產購買。而隨着金融市場回穩，我們預期至2020年央行政策都不變。

雖然前景比預期為好，但澳洲央行亦提示復甦前景仍然高度不明朗。整體來說，央行在早前貨幣政策聲明中表示經濟或會「V」型復甦，我們相信央行短期不會改變看法。不過，我們基本預測為「U」型復甦，甚至若果再出現感染而引致信心下跌，有風險是「W」型復甦。

另外，5月底鐵礦石價格升至每噸100美元，但我們繼續看淡鐵礦石走勢，基本預測為至2020年底，鐵礦石價格會跌至每噸70美元。因此，即使風險胃納提高繼續支持商品貨幣，但要留意不明朗因素並未反映在滙價上。

技術上，澳元兌美元處於上升通道當中，但相對強弱指數已到達超買水平，料上升空間或受制於0.7021，接近通道頂位置，支持則為0.6675。