國際財經 | 2020-05-13 17:23

摩通:輕微負利率或為美國帶來好處

摩根大通認為，美國聯儲局仍然不太可能實施負利率政策，但假如真的出現這種情況，則可能帶來好處。

由於期貨價格反映了負利率的可能性，聯儲局對負利率的取態成為市場焦點。不過，截至目前為止，聯儲局官員大體上否認了這個主意。

摩通策略師Nikolaos Panigirtzoglou等發表報告指出，在當前形勢下，如負10個基點之類的溫和負利率，保持一兩年可能是有益的。他強調，要想發揮作用，利率必須只是略微為負，並且時間不要太長。

Panigirtzoglou又引用了歐洲央行在2014年6月將利率下調至負10個基點的結果，稱在那之後，歐羅區信貸創造的步伐顯著加大。融資條件的緩解和分散化的減少，抵消了歐羅貨幣基金業萎縮和銀行間市場活動減少的不利影響。他認為，美國可能會有類似的結果。

摩通又稱，略微為負的利率帶來的另一個積極影響可能是，對收益率的追求可能會從貨幣市場擴展到債券，而高質量的公司債券和抵押債券將是最大的受益者。那也可能意味着健康狀況較差的銀行，會看到其融資條件大大放鬆。