一支針冇兩頭利

5月6日，周三。經歷過今年2、3月的劇烈震盪後，許多投資者對波動性（volatility）一字畏如虎狼，上月美股整體表現為三十多年來最佳，波動收斂是一個重要原因。說到底，「心血」再充沛的人，也抵受不住道指每天上落千多二千點的震撼場面，波幅收窄跟市場信心漸復有着直接關係。波動乃風險代名詞作為一個投資概念/策略，低波動（low-volatility）早已自成一格，股民趨之若鶩。基金研究公司晨星（Morningstar）的數據顯示，截至2020年2月底的三年，流入八隻高舉低波動旗幟美國大型股ETF的資金，累計達238億美元，自然增長（不計資產淨值變動）1.25倍，足證在投資者心目中，波動就是 ...

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