油市超級正差價風險不可不察

過去一星期國際油價暴挫，引起投資界熱議，紐約期油5月份結算價更史無前例地跌至每桶負37.6美元，令不少有份參與期油或與其掛鈎投資產品的管理人、發行商、交易商、投資者，甚至監管機構等都大失方寸。例如，電腦交易系統可能未能執行負價格、投資產品在價格模型上未曾考慮負價格、產品風險聲明中未有披露有關負價格風險等問題。經此一役，筆者希望未來數月有關持份者將會作出相應行動，以改善或堵塞這些漏洞。其實，今次事件再次浮現出，很多投資者的風險意識仍然偏低，特別是對投資產品的細節往往只是一知半解。油價急挫令不少散戶，甚至是機構投資者，在過去數星期湧入與期油有關的本地ETF。其中筆者聽說，部分投資者相信ETF是低 ...

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