港股直擊 | 2020-04-17 15:31

野村削中燃目標18% 摩通對南韓股東離場不意外

野村 中國燃氣(00384)

評級：買入

目標價：38元->31元(較前收市價24.3元有27.6%潛在升幅)

野村發表報告，引述中國燃氣管理層指出，新冠肺炎疫情對集團的影響大於預期。

該行因而把中燃今明兩年燃氣銷量增長預測調低至11%和14%，盈利預測分別調低5%和6%。

不過野村認為，住宅用戶增加將有利中燃發展輕資產、高毛利和較不受監管的增值業務，相關營運利潤佔比到2022年可提高至20%。

該行把中國燃氣目標價調低18.4%至31元，維持「買入」評級。

摩根大通亦發表報告，對中國燃氣第三大股東南韓SK集團悉數出售中燃股份不感意外，因為SK核心業務正受低油價衝擊。

該行表示，中燃股價自年初至今跑輸同業10%，認為已反映因為疫情影響，不過在六月底公布業績前缺乏催化劑，維持「中性」評級和目標價26.6元。

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