港股直擊 | 2020-04-14 12:45

中金指中燃估值已屆歷史低位 升級至跑贏行業

中金公司 中國燃氣(00684)

評級：跑輸行業->跑贏行業

目標價：25元->30元(較前收市價25.3元有18.6%潛在升幅)

中金公司發表報告，認為市場對中國燃氣過度悲觀，股份估值太低，又指隨著國內疫情受控，氣量有望穩步改善。

該行預計，中國燃氣2020財年氣量有望按年增長8%，悲觀假設下盈利增速可能只能達到12%，不及此前指引，但基本符合市場目前預期。

中金指，中國燃氣估值已位於歷史低谷，已基本反映農村煤改氣業務帶來的回款壓力和氣量指引完成風險。

該行預期2020財年中國燃氣煤改氣回款超過45億元，接近年初指引50億元，超出市場預期，其他潛在催化劑包括：煤改氣收款進度公布和2021財年經營數據與業績指引公布。

中金把中國燃氣評級由「跑輸行業」上調至「跑贏行業」，升目標兩成至30元。

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