港股直擊 | 2020-04-08 14:21

花旗料紙價第二季走高 看好玖紙盈利彈性

花旗發表報告，預計受惠消費改善，內地紙價將在第二季保持上行。

該行認為，根據中國再生紙網的數據，3月30日以來國內廢瓦楞紙價格累計上漲300至400元人民幣/噸，即使自3月下旬以來復甦步伐緩慢，但國內消費有所改善，推高紙價。

花旗指出，玖龍紙業(02689)和理文造紙(02314)2月股價表現差，但3月均已得到改善，當中看好玖紙的盈利彈性。

該行提到，玖龍紙業1至2月淨利潤低於200美元/噸，但3月將升至350美元/噸，並預計4月維持約300至350美元/噸。

花旗預計，如果第二季消費復甦快於預期，每噸美元淨利潤將進一步擴大，續予玖紙「買入」評級和目標價12元；維持理文造紙「沽售」評級和目標價5.5元，因其薄紙利潤率持續承壓。

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