港股直擊 | 2020-03-31 14:24

大和憂內地疫情累青啤 劈目標價兩成半至43元

大和　青啤(00168)

評級：跑贏大市 -> 持有

目標價：57元 -> 43元 (較前收市價40.15元有7.1%潛在升幅)

大和發表報告，擔心新型肺炎影響青啤，故劈目標價24.6%至43元。

報告指出，青啤上年受惠平均售價升5%，帶動毛利率升2.2個百分點，加上收入升5%，抵銷因關閉廠房令員工成本大升35%的影響。

不過，青啤管理層估計，集團首兩月收入及純利會大跌兩成及四成，因受物流及疲弱的需求影響，基於大和認為青啤品牌在高端市場認受性較弱，加上受新型肺炎影響，故將青啤評級由「跑贏大市」降至「持有」，目標價從57元，下調至43元，折合15倍預期今年EV/EBITDA。

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