淺談投資組合再平衡

本欄建議投資者以分散投資及按年齡降低投資風險，兩招應對回報序列風險，得聞畢老林兄認同此法，備感榮幸。本文希望談談投資組合再平衡的重要性，並回應畢兄的兩點疑問。再平衡（rebalance）是長線投資的重要操作。透過賣出表現較好的資產、買入表現較差的資產，來保持組合內各項資產的佔比不變。以「股債平衡組合」為例，當股市跑贏債市，組合的股票佔比便會上升。此時，投資者只要賣出部分股票，並買入債券，便可維持兩者各佔組合的一半。見好就收不求賺盡不是說「有智慧不如趁勢」嗎？為何反而要賣出表現較好的資產呢？問題在於，無人能預知趨勢何時會逆轉。假如每個投資者都能夠準確捕捉趨勢的話，「股神」早已隨街可見。更 ...

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