信報投資 | 2020-03-19 00:00
期權戰術 徐達
沽家主導 跨價淡倉組合降成本
隔晚道指回升逾千點，不過於亞洲交易時段又再急跌。港股昨天低開240點後，曾經倒升161點，之後隨區內股市及A股轉軟，下午跌勢加劇，一度下瀉1096點，全日收市挫971點，報22291點，國指下跌415點，收市報8800點，大市成交額1660億元。
港股昨天早市與午市完全兩個世界，期權市場也秩序大亂。早市港股反彈時，藍籌股的Call不升反跌，或與市場預期引伸波幅回落有關；而個股的Put也嚴重縮溢價，變成兩邊不討好，好倉與淡倉齊蝕溢價。若倉位有用跨價組合減低成本，損失尚算溫和，單邊持長倉者則慘矣。
到了中午前港股突然暴瀉，Put又重新升溢價， 而Call縮得更嚴重，反映市場對後市反彈預期降溫。
各 ...
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