中國財經 | 2020-03-11 14:56
瑞銀財富管理投資總監辦公室發布最新觀點指出,低油價引導通脹預期下行,美國及亞洲央行傾向進一步寬鬆政策,以刺激物價中期達標。假設亞洲央行跟隨聯儲局的減息幅度相若,利差及滙率區間應基本維持不變,因此油價下跌對亞太貨幣的影響相對中性。
瑞銀表示,儘管人民幣短期內可能仍然波動,但預期中國經濟下半年將強勁反彈,伴隨美國經濟增長降速及大選逼近,利於中美保持良好的貿易關係,加上聯儲局保持政策寬鬆,因此,繼續看好人民幣,預期下半年升值至6.7至6.8區間。
該行又指出,並非所有亞洲央行都具備聯儲局的降息空間,尤其是政策利率已為負數的日本。日央行早已警告超低利率產生的副作用;如果聯儲局大手減息100個基點至0%,又或者是金融市場啟動新一輪去風險模式,日圓可能上漲至100關口或更強。
瑞銀認為,疫情打擊全球供應鏈、消費及商業活動,各個地區的企業廣泛受到影響,下調今年全球盈利增長預測,由5.4%降至1.6%。受美國國債收益率下降、油價下跌及經濟增長放緩的困擾,美國企業今年盈利增長預測由6.1%降至僅0.3%。隨着盈利增長預期放慢,下調標普500指數6月目標,由原來的3400點降至2900點;12月目標則從3400點降至3200點,意味投資者最近的恐慌反應過度了。