港股直擊 | 2020-03-09 15:37

瑞信料油價或跌至20美元方見底 油股估值勢創新低

瑞信發表報告，認為油價最差情況將會跌至高現金成本能源如北海油田和加拿大油砂的現金開採成本水平方見底，即約每桶20美元。

該行預計，亞洲區油氣板塊續捱沽，股價和估值均會下試歷史新低。當中，「三桶油」目前在油價每桶40美元和每桶30美元水平下的企業價值倍數(EV/EBITDA)平均估值分別為4.7倍和5.9倍，相對地2016年造出的歷史低位為4.3倍企業價值倍數。

瑞信指「三桶油」中，中海油(00883)對油價敏感度最高，而該行在2020年油價為63美元水平的預測中，對中石油(00857)和中石化(00386)的2020年預測市賬率估值分別為0.38倍和0.53倍，已低過2016年歷史低位。