全球經濟衰退殺埋身

現在預測新型冠狀病毒肺炎疫情的長期發展軌跡還為時尚早，但意識到下一次全球衰退可能即將降臨就已經不算太早了，而且這次衰退看似與2001年和2008年開始的那兩次大有不同。首先，下一次衰退很可能發端在中國，而且可能已經在發生了。作為一個槓桿率很高的經濟體，中國無法像高速增長的1980年代日本那樣承受長期的經濟停擺，因為個人、企業和市政當局都需要資金來償還其超額債務。而嚴重不利的人口結構狀況、技術追趕差距的縮窄及周期性刺激計劃所導致的大量房屋過剩（更別提日益集權化的決策過程）已經預示着未來10年中國的經濟增長將顯著放緩。此外，與本世紀前兩次全球性經濟衰退不同，2019年新冠病毒疫情同時引發了供 ...

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