大行央行鬥戇居

這班大行終於得償所願了，一迫就減，一減半厘。以後議息就是這幾間大行話事，毋須再解讀聯儲局些什麼，這主席看似鷹派，但不怕總統怕市場，跌市「孭唔起飛」，確實百無一用是書生。失業率3.6%肯定是全民就業甚至過熱，PCE通脹稍升至1.7%，若按本子辦事，根本毫無減息理據，唯一藉口就是救市。觀乎減後市況，救得到嗎？回顧海嘯時的4次突然減息，當中兩次僅減貼現息（藍），另兩次同時減基金利率（紅）。一圖即見，兩次僅減貼現率反而好些，減後道指見底回升，但升市僅兩個月。若是減基金利率且幅度大，則反映危機剛起，亦是梯級跌市階段的第一腳，即未跌完。那些大行以為逼央行減息就可托市、造數、谷花紅。豈料市場解讀這玩意 ...

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