美國減息勢頭或未完

聯儲局來不及等到兩個星期後的常規會議，選擇突然出手緊急減息，還要大手減息50點子，震懾環球市場，搶去所有焦點。市場反倒擔心聯儲局知道一些投資者並不知道的事，加深投資者對經濟前景的憂慮。

今次聯儲局大刀闊斧，我們預期減息期未完，相信今月會議聯儲會再減息25點子，同時其他主要央行亦可能跟隨。其中我們估計即將議息的加拿大央行，亦會減息達半厘，英倫銀行亦有機會加入大隊，今月減息25點子，澳洲央行雖則已先行減息25點子，但會後聲明亦表達其繼續減息的意願，加上經濟數據走樣，4月可能仍會減息25點子。

美國除面對疫情的變化，同時亦面對美國大選政治風險升溫，現時減息勢頭似乎要持續，勢必令美元受壓，我們建議逢高沽出。美元的走弱，或減緩早前商品貨幣如澳元、紐元及加元的跌勢，但未來商品貨幣走勢都難以被看好，相信表現會落後其他非美元貨幣。

而在今次減息潮中最受惠，仍數一眾避險資產，其中日本及歐洲減息空間非常有限，或令尋求避險的資金流入日圓及歐羅，同時低息環境將繼續是推動金價的燃料，預期未來6至12個月金價將升至1700美元。