港股直擊 | 2020-03-03 11:06

富瑞睇好永升併購 升目標一成半

富瑞 　永升生活服務(01995)

評級：買入

目標價：7.72元->8.91元(較前收市價有13.5%潛在升幅)

永升生活發盈喜，預料截至去年底止，全年擁有人應佔溢利按年增加超過一倍，2018年盈利為1.01億元人民幣。

富瑞發表報告，認為盈喜符合該行對永升生活全年核心盈利增長65%的預期。

該行又指，永升生活上周四(2月27日)公布以864萬元人民幣收購青島銀盛泰物業服務50%股權。青島銀盛泰目前在山東管理18個項目，總樓面面積(GFA)320萬平方米，規模相當於目前永升生活GFA約5%。

富瑞認為，雖然收購短期內曾能提升永升生活每股盈利(EPS)約1%，不過仍看好永升生活中長線可受惠交易，主要由於青島銀盛泰毛利率有提升空間、增值服務潛力巨大、未來擴張時可受惠銀盛泰品牌和交易作價值4.7倍市盈率，估值吸引。

該行調高永升生活2020和2021年核心盈利預測約3%至4%，升目標15.4%至8.91元，維持「買入」評級。

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