港股直擊 | 2020-02-17 11:31

大和:疫情改變消費者習慣 升阿里目標至260元

大和　阿里巴巴(09988)

評級：買入

目標價：250元 -> 260元 (較前收市價215元有20.9%潛在升幅)

大和發表報告，阿里巴巴短期難免受到新肺炎疫情影響，但改變消費者購物模式，長遠反而有利。

報告指出，內地農曆年假延長，令天貓及淘寶積壓大量訂單，估計訂單會出現不正常的取消情況，抑制阿里收入增長，預計第四財季集團客戶管理和佣金收入會下滑8%，但菜鳥網絡現只是正常一成運力，股價未來一季會強勁反彈。

大和亦稱，盒馬鮮生與菜鳥網絡收入和商戶採用率超出該行預期，尤其內地疫情拉動新鮮食品需求，更相信會長遠會令消費者購物模式改變，對阿里巴巴新零售業務有良好發展機遇。

基於最新情況，大和削阿里2020至2022年盈利預測4至8%，每股盈利分別為6.1、7.15及9.2元人民幣，但疫情打開集團長遠增長之門，維持「買入」評級，目標價由250元升至260元。

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