港股直擊 | 2020-02-13 12:02

交銀國際改叫買中興通訊 今年步入收成期

交銀國際　中興通訊(00763)

評級：中性-> 買入

目標價：21元 -> 33元 (較前收市價28.1元有17.4%潛在升幅)

交銀國際發表報告，預料中興通訊今年開始進入收成期，將評級由「中性」上調至「買入」，目標價調高五成七至33元。

該行表示，去年首階段的5G構建主要是非獨立組網形式，這把中興通訊置於不利地位，因為份額的分配是基於先前的4G份額，但預計三家中國電信商的5G招標結果將於今年第一季公布，隨著電訊運營商從非獨立過渡到獨立組網，中興將從今年開始獲得更多份額，故將評級調升至「買入」。

報告又指，自從去年下半年贏得中國移動的招標後，預計核心路由器將成為今年有線業務的推動力。另外，武漢肺炎疫情無阻內地5G發展，雖然疫情抑制了消費者需求，但中興的敞口有限，因此短期財務前景相對穩定。公司下行風險包括招標結果弱於預期，以及5G的平均售價壓力。

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