瑞郎與圓滙關聯強於黃金

2020年在若干大事下啟始，為市場增添不穩定性。美伊衝突暫時升溫，加上目前中國新型冠狀病毒疫情擴散，均導致金價飆升。此外，瑞士法郎及日圓等貨幣近期於較高位交易，令投資者再次注意這些避風港。因此，我們正仔細審視黃金與避險貨幣瑞士法郎和日圓間歷來的密切關係。當然，以避險貨幣對沖不穩定因素的效用難以單憑與黃金的聯動作評估，然而，正值的關聯無疑對這方面很重要。正如我們指出，在過去25年間，預期的正值關聯並未有一直持續。相對日圓，瑞士法郎與黃金的關聯明顯稍為敏感。然而，有跡象表明，儘管近年與日圓相關的模式有所增強，但瑞士法郎與黃金的關聯卻發生了重大的變化，甚至轉至負數。央行干預成為新常態我們該如 ...

（節錄）全文共962字