2020-02-05 00:00

投資者日記 畢老林

焗賭非壞事 富貴險中求

2月4日，周二。《信報月刊》專訪積金局主席黃友嘉，暢談低息環境下退休理財之難。文內有幾句話可圈可點：前人的智慧是老人退休後可靠儲蓄過活，做定期、買債券可穩賺3%至4%利息，但在長期低息的環境下，債券回報縮水，溢價只能「險中求」。 如果老畢沒理解錯誤，上述引言中「溢價」兩個字，所指為扣除通脹後的實質（real）回報。以今時今日的利率環境，要跑贏通脹，不能像前人般單靠定期存款、政府債券一類所謂「無風險」（risk-free）資產，得加入波動性較高的股票，是故才有溢價「險中求」之說。 今天利息雞肋不如，退休人士再無前人那樣的福分，收息過活已能安度晚年。然而，不是只有資金泛濫銀紙才會貶值，高息環境也不 ...

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