【加元】或跑贏其他商品貨幣

中美簽署首階段協議後，市場風險胃納明顯增加，風險貨幣的投資機會亦增加。未來兩星期，市場或轉移留意央行議息，其中加拿大央行將於星期三（22日）議息，我們相信加拿大很大機會按兵不動。

早前加拿大的商業前景調查顯示，情況大致向好，其中勞工市場強勁，企業表示繼續面對勞工短缺，令產能持續受限制下，可能推升通脹，加拿大央行不大機會在此情況下再加碼寬鬆。同時我們估計，加拿大11月零售銷售將反彈，繼續支持消費支撐經濟的看法，加拿大央行在可見將來會維持政策不變。

另外，貿易方面，加拿大央行早前亦有指，來自美國的出口需求增加，將支持未來銷售增長，而這趨勢將持續受惠於近期環球貿易磨擦的降溫，以及《美墨加協議》的落實。

不過，貿易政策及環球增長不明確的情況仍然未完全消除，有機會影響商業活動，還有我們維持對油價中期向淡看法，加拿大作為主要油產品出口國，偏軟的油價或對加元造成壓力。

技術上看，美元兌加元的相對強弱指數處於中性水平，料短期或先行於1.2952至1.3105區間上落，下一支持或為1.2888，下一阻力或為1.3180。