2020-01-17 00:00

信報投資研究部 信析

企業盈利乏增長 標指估值已偏高

美國白宮經濟顧問庫德洛周三（15日）表示，總統特朗普政府將於今年大選期間宣布更多減稅措施，消息推動美股三個主要指數再次破頂，道指與標普500指數同時創出收市新高，納指則錄得歷來第二高收市。 標指勢如破竹，由去年10月初低位輾轉上揚，迄今累漲逾15%，並進一步拋離中長期平均值，現水平較50天線和200天線分別高出1個及1.3個標準差。當然，根據往績，在最極端情況下，標指可以升至高於50天線2.6個標準差（200天線則為2.4個標準差），才見頂回調。 整體美股估值正被質疑過分昂貴，繼市銷率（P⁄S）和企業價值倍數（EV/EBITDA）之後，市盈增長率（Price/Earnings To ...

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