港股直擊 | 2020-01-07 11:25
大和發表報告,料財險類股份股價有望好轉,壽險類股份表現則分化,行業首選為友邦(01299)及財險(02328),而國壽(02628)則有炒作機會。
報告指出,雖然估計汽車銷量增長偏軟,但仍預期財險類股份承銷盈利能力好轉,主要是更嚴格費用控制推動,尤其綜合成本率內的開支比率持續改善,同時非汽車財險類產品綜合成本率維持現水平,而相關產品銷量卻持續增長,整體上相信財險類企業股本回報率(ROE)會由2019下半年開始維持3年的上升趨勢。
壽險方面,大和認為過去兩年減少儲蓄產品後,首年保費及新業務價值有一成增長,但今年壽險商仍面對巨大挑戰,尤其價格競爭令新業務價值率能大幅改善,同時經紀數目再難以大幅下降,同時盈利增長因去年投資基數增加下,再難以大幅增長。
故此,大和仍維持保險股首選為友邦及財險,齊予「買入」評級,目標價分別由97元和13元,升至98元及13.2元;同時維持國壽及中國太平(00966)「買入」評級,目標價則為30元及26元,並認為短線國壽有炒作機會,同時將續予平保(02318)「持有」評級,目標價則由87元升94元。
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