【加元】整固後或再現升軌

市場繼續留意中美貿易磋商進展，其間美國總統特朗普簽署了《香港人權與民主法案》，金融圈暫時反應冷靜，會否影響中美關係暫時言之尚中。另一邊廂，《美墨加貿易協議》似乎已處於接近完成階段，只待最後審批，對商品貨幣加元來說，相信有一定支持。

我們留意到加元最近走勢偏淡，一方面，利好消息似乎已充分反映於加元滙價，另一方面，若投資者進一步減持加元長倉，短期或限制加元表現。不過，這並未改變我們對加元長遠看好的看法。

首先，在聯儲局減息，同時加拿大央行維持利率不變下，加元成為G10貨幣中最高息貨幣之一。加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)已重申，對現時貨幣政策感到合適，相信可受「食息」一族歡迎。其次，加拿大經濟基礎相對澳紐更穩健。加拿大9月份核心零售銷售升0.2%，優於市場預期，反映就業市場強勁和工資增長加快支持消費，為加元加持。

技術走勢上，美元兌加元處於短期上升通道，但相對強弱指數已升至超買水平，料上升空間或受制於1.3348至1.3383，整固後或逐步回落至1.3016，短期支持或為1.3042。