施政報告的九成按揭

新一份《施政報告》提出，房屋政策將會有一個新的措施，就是在首次置業的時候，市民如果所申請最高達九成的按揭貸款，將會由400萬元的樓價限額，提升到800萬元。而可申請最高八成按揭的樓價上限則由600萬元提升至1000萬元。

該政策最主要的目的是為了讓想要置業的市民，可以更容易及有能力購入屬於自己的房產物業。不過，這個政策是沒有同時增加房屋供應量的配套，現時住宅樓宇供應嚴重不足，相信於未來的10年，甚至更長時間，仍然不能改變。換句話說，每年能夠購入的新增加房屋數量，仍然不會改變。市民增加了按揭，在供應量毫無改變的情況下，只不過是間接成為維持極高樓價的其中一個因素，對幫助更多市民擁有自己的房屋，是沒有任何幫助的。

此舉儼如托市，加上現在香港動亂情況不單沒有停下來的跡象，更愈來愈激烈，如果市場的信心因為動亂持續有重大負面改變，真令人擔心大量負資產會再度重臨香港。

更深入的問題是，自樓市10年前暴升以來，為了確保金融安全，金管局先後推出多輪管制措施，限制過多的樓按借貸。今次政府大幅放寬按揭，實在令人不解。筆者覺得是反其道而行，並且可能增大本地的資產泡沫，令可能出現的「嚴峻的經濟局面」與金融體制，面臨更大風險。

政府今年上半年經濟報告指出，第二季的供樓負擔比率高達70%以上，遠高於1999年至2018年期間44%的長期平均數。另外，金管局最新的《半年度報告》亦指出，今年第二季家庭負債佔本地GDP比率達到75.5%，增加速度快於GDP本身。而持續5個月的暴亂，對第三季及往後的GDP肯定有重大影響。此時施行政策增加按揭比例高至90%，鼓勵大批置業能力不足的邊緣人士高位上車，又會否增加資產泡沫？

筆者認為，這個政策唯一可能產生的「好處」，就是短期內可以幫助年輕人首次置業。

最近青年人對政府極多不滿，評論都認為置業無望是主因之一。可能政府想通過令更多年輕人置業成為「有產階級」，減低激烈的負面情緒。但這個沒有增加供應量配套的刺激措施，效應肯定極為短暫，樓價更可能被推至更高，中長期只會製造更大的怨氣！

余錦雄
香港測量師學會前會長