港股直擊 | 2019-10-25 14:12

花旗指市場對騰訊收入預測要更現實 料股價續受壓

花旗   騰訊(00700)

評級：買入

目標價：429元->433元(較前收市價319元有35.7%潛在升幅)

騰訊將在11月13日公布第三季業績，花旗發表報告，預計騰訊第三季收入955億元人民幣，按年增18.5%。

該行料騰訊手遊收入有望錄強勁增長，因《和平精英》收入延遲確認，加上《跑跑卡丁車》夏季開局強勁。不過，該行認為集團線上廣告收入(尤其視頻收入)，或仍然疲弱。

花旗表示，該行對騰訊第三季收入預測仍較市場平均預期低4%，認為騰訊股價將繼續受壓，直到市場對騰訊的平均收入預期「更現實」。

該行又預計，騰訊第四季收入1006億元人民幣，較市場平均預期低5%；媒體廣告收入增長預測下調12%，反映視頻品牌廣告預算持續疲軟。

花旗因應Supercell 11月起合併計入盈利預測，《使命召喚》手機版也會帶來新收入， 2020年調整後非通用會計準則(Non-GAAP)每股純利預測由14.3元上調至14.4元，把騰訊目標價微升至433元，對應估值維持30倍預測市盈率，對管理層執行力等保持正面看法，維持「買入」評級。

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