港股直擊 | 2019-10-23 14:50

里昂降同程藝龍目標價 交通票務收入料放緩

中信里昂　同程藝龍(00780)

評級：買入

目標價：18元 --17元 (較前收市價12.7元有33.9%潛在升幅)

中信里昂發表報告，預料同程藝龍第三季收入按年增長20%至20億元人民幣，住宿預訂服務表現堅實，惟交通票務服務方面或進一步放緩，將目標價由18元調低至17元，維持「買入」評級。

里昂料同程藝龍第三季的交通票務收入僅按年增約2%，較第二季按年增12%進一步放緩，主要是受「12306」推出鐵路票候補購票系統所影響。至於住宿預訂服務收入則料按年增32%。該行預期公司第三季經調整淨利潤按年增31%至4.06億元人民幣，把今後三年收入及經調整淨利潤調低1%至4%，以反映鐵路票務較預期疲弱；最新目標價相當於預測經調整市盈率16倍。

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