變化方向才關鍵

美國的會議局（Conference Board）和全國經濟研究所（National Bureau of Economic Research, NBER）皆私人組織，但在經濟研究都舉足輕重。NBER大家熟悉，較學術；而會議局則主要由商界組成，較少發表研究，但其所編制的領先指標卻已風行多年。早輪（都已半年前），當局發表了今年的生產力簡介，本周就「遲來」地回顧一下；畢竟用的是季度甚至年度數據，遲兩季亦無傷大雅。第一分析，是將人均GDP取勢。結果顯示，新興和發展中國家增長雖高，卻持續向下；相反美國和其他成熟經濟體，增長雖低，但有見底回升跡象。投資取決於看變化前景。這解釋了為何歐美股市仍處高位，但 ...

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