德國汽車生產疲軟拖累製造業

歐羅區9月份的採購經理指數和德國IFO商業景氣指數表現甚差。受德國的拖累下，歐羅區製造業進一步惡化，而表現一直強韌的服務業亦急劇下滑。調查顯示，多項前瞻性因素均未能確保上述情況可在未來數月好轉。中國基建投資放緩正如我們過往所爭論，全球製造業活動傾向由18至24個月的庫存周期所驅動。自2009年起，中國基建投資一直對這周期有着十分重要的影響。製造業活動持續疲弱，很大程度反映出中國當局現時採取零星的刺激政策，並不願建構另一基建和債務周期。汽車和半導體行業低迷亦是製造業活動長時間放緩的原因之一。全球汽車需求回升汽車業的健康狀況對歐洲經濟尤其重要，在德國，汽車生產佔製造業約五分之一的附加值。為 ...

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