美國因素牽動全球經濟

美國經濟短期內步入衰退的機會仍然很微，但值得留意的是該國經濟明顯出現兩極化：一方面，消費、就業、服務業仍然亮麗，但同一時間，製造業、出口和資本支出卻持續疲弱。這種分歧的狀況，相信是由美國的財政政策所導致的。美息周期共減75點美國政府於2017年推出以支持內需經濟增長為主的減稅措施，但貿易戰的出現，卻令出口商和商業投資受壓。若再看遠一點，隨着美國的商業周期老化，經濟的結構性問題將日漸湧現，令經濟變得更加脆弱，難以抵禦外來衝擊。繼7月和9月減息之後，筆者相信聯儲局將於10月再次減息，這一輪的減息周期或會合共下調75點子，幅度相當於1995至1996年和1998年經濟放緩時期。另外，局方亦有可 ...

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