信報投資 | 2019-09-13 00:00
英眼狙擊 黃國英
霎時颳起換馬風 順勢短炒價值股
歷史性的估值差距，觸發歷史性的「換馬」速度。本周一開始，環球投資者拋售強勢的增長股，換入低殘的價值股，一時之間強弱互易，雪崩式調整和強力反彈同時出現，有人快活有人愁。
2014年3月，是筆者職業生涯表現最糟糕的月份，當時重倉的Facebook，極速回落十幾個巴仙，沽空的江西銅（00358）就升5%，兩面夾擊。情況正正和現時一模一樣，而今次速度就更加有過之而無不及。有過那次慘敗的經驗，雖然選股風格依然一樣，風險管理意識就大有改善，損失比起當時單月急跌接近一成少得多。主要有兩個理由，第一是增長股下跌初期已經肯高速減倉，把整體持倉風險水平降低。第二是組合建構時比較平衡，主力追捧強勢股，但當中大部分是 ...
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