港股直擊 | 2019-09-03 10:50

富瑞削廣汽目標價 下半年毛利率料復甦

富瑞  廣汽集團(02238)

評級：買入

目標價:9.7 --> 9元 (較前收市價7.46元有20.6%潛在升幅)

廣汽中期純利倒退兩成九，公司最近舉行分析員會議。富瑞發表報告，把廣汽目標價由9.7元降至9元，不過認為最壞時候已過，維持給予「買入」評級。

富瑞指，廣汽股價向下，主要是廣汽傳祺表現差過預期，管理層承認受「國五」標準切換至「國六」帶來的去庫存壓力，令上半年毛利率收縮12.7個百分點。富瑞認為在新車推出下，廣汽下半年毛利率有望由上半年的7.2%，回升至11.5%。日系合營包括豐田及本田維持強勁增長勢頭。

富瑞把廣汽盈利預測調低，目標價相應降至9元。

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