【策略】波動市亂陣腳易中伏

中美貿易局勢緊張，加上環球經濟前景不明朗，投資市場也受到拖累而持續波動，很多投資者都抱有避險心態，想盡量減低投資損失。根據安聯調查報告，在環球經濟及社會環境不明朗的環境下，有兩成六受訪者曾經調整強積金／公積金投資組合，他們一般把高風險基金轉至低風險基金，以降低損失。

滯後決定或致低賣高買

然而，當市場下行時急忙轉換基金，這種受恐慌情緒影響作出的投資決定卻未必明智，甚至有「中伏」的機會，因為一般投資者的行動往往滯後於市場。假設成員想在跌市時賣出高風險基金，轉入低風險基金，前者的價格其實已經下跌，而將資金停泊在投資策略較保守的基金，其回報未必理想之餘，待日後市況回升後才切換到原本或其他基金，屆時價格或已上升，這種操作稱之為「低賣高買」，可能造成嚴重虧損，日後或要加大投資額或延遲退休，以彌補這個缺口，才能達到退休目標。

面對危機最重要是保持冷靜，應對投資逆境也應如此。強積金屬於長期投資，假設由成員18歲開始參與計劃，至65歲退休，投資期長達40多年。在這數十年間，市場不會只升不跌，期間必定會出現多個經濟周期，短期波動也實屬正常現象，加上期內的權益不能提取出來（特別自願性供款除外），換言之賬戶內的資產價格變化，在退休前也只是未實現的賬面價值。

在市場低迷時，其實也為成員提供一個低位吸納的良機，以同等的供款金額就能獲得更多基金單位，隨着市場反彈回升，就能捕捉到資產增值的機會。

調配新供款提高抗跌力

至於部分風險承受能力較低的成員，假如在波動市中考慮透過資產配置，以提高組合的抗跌力，建議可從新供款部分着手，向受託人申請更改未來供款的投資指示，轉投風險程度較低的基金。至於現有的累算權益則繼續滾存，等待日後價格回升，這樣既可減低在市場波動時轉換基金的虧損風險，也有助達到穩定資產組合的效果。

成員冀增中國及AI相關基金

與此同時，多元化的投資組合亦能控制投資風險，把握不同市場及行業的機遇。根據上述報告指出，僱員也傾向多元化的投資組合，分散投資在不同的地區及行業。雖然，目前強積金計劃提供超過470個核准成分基金，但有26%的受訪者認為，基金選擇不足夠讓其把握市場機遇獲利，及減低虧損風險，當中分別有78%及62%表示，希望有其他地區或行業的基金投資選擇。其中，上班一族最希望投資於與中國或人工智能相關的基金。

作為強積金供應商，我們也期望成員會考慮投資於新的資產類別產品，以及加強風險管理，令投資組合進一步多元化。長遠而言，將增加獲得更高潛在回報的機會。