港股直擊 | 2019-08-23 11:18

大摩料友邦新業務價值續增 仍睇97元

大摩　友邦(01299)

評級：增持

目標價：97元 (較前收市價76.25元有27.2%潛在升幅)

友邦業績公布後，大摩發表報告，讚友邦業績略高預期，更預計未來三年每年新業務價值(VNB)會有兩成增長。

報告指出，友邦上半年新業務價值按年升20%，比市場預期為佳，主要受惠香港表現有19%增長，配合產品質素更佳，以及內地業務受惠更低稅率所致。其中內地新業務價值增34%，因得益銷量上升，以及利潤率擴大2.1個點子推動。

大摩又指，除新加坡外，友邦在餘下地區業務持續增長，而内涵價值亦持續改善，2019上半年比2018下半年升9%至597億美元，主要由於新業務價值上升。

該行對友邦前景仍樂觀，因盈利保持穩定增長，加上管理層執行力強，基本情況下，估計未來三年每年新業務價值會有兩成增長，維持「增持」評級，目標價97元不變。

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