港股直擊 | 2019-08-23 11:18
大摩 友邦(01299)
評級:增持
目標價:97元 (較前收市價76.25元有27.2%潛在升幅)
友邦業績公布後,大摩發表報告,讚友邦業績略高預期,更預計未來三年每年新業務價值(VNB)會有兩成增長。
報告指出,友邦上半年新業務價值按年升20%,比市場預期為佳,主要受惠香港表現有19%增長,配合產品質素更佳,以及內地業務受惠更低稅率所致。其中內地新業務價值增34%,因得益銷量上升,以及利潤率擴大2.1個點子推動。
大摩又指,除新加坡外,友邦在餘下地區業務持續增長,而内涵價值亦持續改善,2019上半年比2018下半年升9%至597億美元,主要由於新業務價值上升。
該行對友邦前景仍樂觀,因盈利保持穩定增長,加上管理層執行力強,基本情況下,估計未來三年每年新業務價值會有兩成增長,維持「增持」評級,目標價97元不變。
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