【黃金】後市看好

美國國債孳息率倒掛，再重燃市場對美國經濟衰退的憂慮。10年期與2年期國債孳息率，是2007年以來首次倒掛，30年期國債孳息率亦跌至2.018%，創紀錄新低，觸發恐慌情緒，美股急挫，道瓊斯工業平均指數下跌800點。

衰退恐慌加上環球地緣政治風險，市況波動性明顯增加，或利好金價後市。中美貿易戰上，即使美國宣布延後對部分中國貨品加徵關稅，但我們相信加長了貿易戰時間。新興市場方面，阿根廷債務違約風險急升，隨時牽一髮動全身，牽連整個新興市場。周初至今，阿根廷披索已挫25%，5年期信貸違約掉期急升2066點子。

歐洲方面，意大利政府面臨瓦解，提早大選在前，亂局或成歐羅區暗湧。德國第二季GDP按季跌0.1%，製造業PMI及ZEW經濟景氣指數均顯示，第三季經濟動力或進一步減弱。英國第二季GDP按季亦跌0.2%。

技術分析看，現貨金兌美元正處倒轉頭肩頂形態，已升逾1500美元，1522至1527為短重要阻力，向上突破則有機會上試1690美元，而1790至1802美元為下一重要阻力區。