港股直擊 | 2019-08-09 15:04

花旗:九倉市賬率吸引 或潛在被私有化

花旗　九龍倉(00004)

評級：買入

目標價：29.1元 -->27.5元 (較前收市價17.02元有61.6%潛在升幅)

花旗發表報告指，受到憂慮宏觀經濟及本港社會不穩拖累，九倉股價近期下挫，該行認為已返回吸引水平，公司亦可能潛在被會德豐(00020)私有化，維持「買入」評級，目標價調低5.5%至27.5元。

花旗指，九倉現價相當於市賬率0.36倍，並較每股資產淨值(NAV)折讓69%，目前估值較會德豐之前兩次把旗下公司私有化，分別是去年會德豐地產(新加坡)以及2010年的會德豐地產香港之估值更低，加上九倉股息率有3.8厘，提供良好的下行。最新目標價採用了50%更大的NAV折讓幅度(前為45%)。

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