2019-08-09 00:00

一名經人 羅家聰

千方百計資金流 息滙正路亦滯後

近期熱話之一是資金有否流走。問此一題，其實大多的最終目的都是問股市升跌。資金進出固然有數得計，但宏觀的貨幣數據通常滯後一兩個月發放，知道都無用了。至於另些指標如「滬深港通」的南向北向額等，一如以前的QFII、QDII數字，金額太小，不反映整個市場。再有就是個別機構或大行指標，但通常抽樣不全，代表性也不高。 講來講去，最大路的指標還是息率和滙率。資金進出好比吹氣進球或漏氣，壓力會變；而息、滙正是量度資金壓力最正路的指標。 息差太窄易受擾 不過，由於息、滙也受其他因素所影響着，故識得運用數字也很重要。譬如息升，很多人都知道是水（錢）緊，但嚴謹點說的話，這是絕對而非相對的鬆緊。資金進出是跨境活動，故 ...

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