港股直擊 | 2019-08-08 16:24
花旗發表報告,面對人民幣下跌,加上料淨息差見頂,同時資金成本或升,故對銀行股前景審慎。
報告指出,花旗對本地銀行股前景審慎,皆因受人民幣走勢左右,該行估計人民幣會跌至7.5兌一美元,令香港對人民幣的貸款大幅放緩,將大幅影響本地銀行盈利。
花旗續稱,過往本地銀行資金成本低,主要受惠人行及美國放水,惟資金成本未來或會回升,因美國收水已進行一段時間,同時內地收緊信貸,估計資金來港的速度會放慢,加上存貸比率由2009年的50%升至現時的89%,將令資金成本難再低低。
該行又指,隨著聯儲局由加息變減息,相信本地銀行淨息差現見頂,未來更有下跌壓力,估計淨息差每跌10點子,本地銀行盈利會有中高單位數下跌,並相信大型銀行股本回報率(ROE)會有下跌趨勢。
有見及此,花旗對本地銀行股持審慎態度,尤其人民幣下跌,將直接或間接不利中銀香港(02388)於本港的人民幣業務,故將評級由「買入」降至「中性」,目標價由35.8元削至29元。
至於恒生(00011),花旗認為恒生股價回吐後,息率達4.6厘,屬吸引水平,料股價再跌空間細,將評級由「中性」升至「買入」,目標價由180元升至195元。
此外,花旗認為滙控(00005)行政總裁突辭任,未來業務挑戰大,續予「沽售」評級,目標價維持52.9元。
另一方面,花旗認為渣打(02888)上半年業績轉佳,惟前景仍是艱難,維持「中性」評級,目標價睇69.1元。
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