投資者必修課

喜歡炒業績的新手時常會遇上「手術成功，但病人死了」的迷思。明明公司業績與先前估計的一樣優異，為何股價表現卻不似預期呢？事關市場老早已反映了相關訊息。上星期美國聯儲局一如市場預期宣布減息四分一厘，為逾十年來首次減息，亦同時意味於2015年展開的加息周期正式落幕。然而，美股卻因為鮑威爾暗示未來不會大幅減息而下挫。與其說聯儲局的工作是調控息口，倒不如說局方的首要任務是管理好市場預期，以維持金融市場穩定。管理預期可以說是投資者，甚至乎高級管理人的入門必修科。即使客觀事實一樣，但倘若管理預期的手法不同，亦可達致差天共地的效果。假如管理預期的能力非凡，甚或能助你踏上幸福道路。正如富蘭克林曾經睿智地指出 ...

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